Приведите ряд денежных потоков к сегодняшним деньгам и увидите чистую приведённую стоимость, таблицу по годам, IRR, срок окупаемости и профиль NPV — расчёт на вашем устройстве.
Калькулятор NPV
Приведите ряд денежных потоков к сегодняшним деньгам и увидите чистую приведённую стоимость, таблицу по годам, IRR, срок окупаемости и профиль NPV — расчёт на вашем устройстве.
Калькулятор NPV работает целиком в вашем браузере. Введённые ставки дисконтирования и денежные потоки остаются на вашем устройстве и никогда не загружаются.
Чистая приведённая стоимость отвечает на один вопрос: если продисконтировать каждый будущий денежный поток по вашей требуемой норме доходности, проект стоит больше, чем обходится? Введите первоначальные инвестиции, ставку дисконтирования и денежный поток каждого периода — годового, квартального или месячного, поступающего в конце или в начале периода, с необязательной терминальной стоимостью. Калькулятор показывает NPV с выводом «принять или отклонить», таблицу дисконтированных денежных потоков с коэффициентами дисконтирования и накопленной приведённой стоимостью, а также IRR, MIRR, срок окупаемости, дисконтированный срок окупаемости и индекс рентабельности. Переключитесь на режим с датами для XNPV на 365-дневном году, сравните два проекта бок о бок или посмотрите профиль NPV, чтобы понять, где проект перестаёт окупаться. Каждая цифра считается в вашем браузере; введённые числа никогда не загружаются.
Возможности
NPV с понятным выводом: принять, отклонить или безубыточно, и с точным применённым дисконтом
Таблица дисконтированных денежных потоков: поток, коэффициент дисконтирования, приведённая стоимость и накопленная PV для каждого периода
Годовые, квартальные или месячные периоды, с поступлением денег в конце или в начале каждого периода
Режим с датами, дисконтирующий по фактическим датам на 365-дневном году, как XNPV в Excel
IRR, MIRR, срок окупаемости, дисконтированный срок окупаемости и индекс рентабельности по тем же денежным потокам
График профиля NPV с отмеченным пересечением IRR, плюс таблица чувствительности к ставке на ±2 и ±4 пункта
Сравнение двух проектов бок о бок, с необязательной терминальной стоимостью и растущими денежными потоками
Блок проверки в Excel, который записывает соответствующую формулу NPV и объясняет особенность Excel с концом периода
Как использовать Калькулятор NPV
Введите ставку дисконтирования и выберите, привязаны ли денежные потоки к периодам или к датам
Введите первоначальные инвестиции как положительную сумму затрат, затем денежный поток для каждого периода или даты
При желании добавьте терминальную стоимость, вставьте столбец из таблицы или сгенерируйте растущие потоки
Прочитайте NPV, таблицу дисконтирования и IRR, затем проверьте профиль NPV и таблицу чувствительности
Включите «Сравнить», чтобы проверить второй проект, или скопируйте формулу Excel, чтобы воспроизвести результат
Пример
Ввод
Discount rate: 10 %
Initial investment: 1,000
Cash flows (end of year 1-3): 300, 400, 500
Результат
NPV: -21.04 (reject)
PV of the flows: 272.73 + 330.58 + 375.66 = 978.96
IRR: 8.90 % Profitability index: 0.979
Payback: 2.60 years Discounted payback: not recovered
Excel: =NPV(0.1,300,400,500)-1000
Проект даёт около 8,9 %, ниже барьерной ставки 10 %, поэтому его NPV отрицательна.
Частые ошибки и устранение неполадок
Мой NPV в Excel выше этого результата. — Функция NPV в Excel дисконтирует первое значение на целый период. Держите первоначальные инвестиции вне функции и прибавляйте их после, как в =NPV(rate, flows)+initial, вместо того чтобы включать их в диапазон.
IRR отображается как неопределённая. — Для IRR нужен хотя бы один отток и один приток. Если у всех потоков один знак, никакая ставка не сделает NPV нулевой, поэтому ориентируйтесь на NPV и срок окупаемости.
Результат сильно меняется при переходе на месячные периоды. — Ставка дисконтирования годовая, поэтому для месячной ставки её делят на 12 (или пересчитывают по сложным процентам). Убедитесь, что денежные потоки действительно месячные суммы, и при необходимости выберите способ пересчёта в разделе «Дополнительно».
Строка с датой отклонена. — Каждая дата должна быть настоящим календарным днём в день начала или позже. Режим с датами считает дату начала нулевым моментом времени, точно так же как XNPV относится к своей первой дате.
Часто задаваемые вопросы
Как калькулятор NPV дисконтирует каждый денежный поток?
Каждый поток умножается на 1, делённую на (1 + r) в степени, равной числу периодов до его поступления, затем все приведённые стоимости складываются с первоначальными затратами. Поток 400 через два года при 10 % сегодня стоит 400 / 1,21 = 330,58.
Что означает отрицательная NPV для моего проекта?
Это значит, что денежные потоки сегодня стоят меньше инвестиций при выбранной вами ставке дисконтирования, то есть проект приносит меньше требуемой доходности. Положительная NPV означает доходность выше этой ставки, а NPV около нуля — примерно равную ей.
Можно ли считать NPV по настоящим датам, а не по целым периодам?
Да. Переключитесь на режим с датами, задайте дату начала для первоначальных инвестиций и укажите каждому денежному потоку его дату. Потоки дисконтируются по фактическому числу дней, делённому на 365, что соответствует XNPV в Excel.
Когда использовать NPV вместо IRR при выборе между проектами?
Используйте NPV, когда проекты различаются по размеру, срокам или когда потоки меняют знак более одного раза, ведь IRR может ранжировать их неверно или дать несколько ответов. Режим сравнения и профиль NPV показывают, где два показателя расходятся.
Чем отличаются денежные потоки в конце и в начале периода?
Потоки в конце периода поступают в моменты 1, 2, 3 и так далее, как обычный аннуитет. Потоки в начале периода поступают в моменты 0, 1, 2, как аннуитет пренумерандо, поэтому каждый дисконтируется на период меньше, а NPV выше.
Как терминальная стоимость учитывается в расчёте NPV?
Терминальная стоимость — это один дополнительный денежный поток, например цена перепродажи или стоимость продолжающейся деятельности, помещённый в конец последнего периода и дисконтируемый как любой другой поток. Оставьте поле пустым, если проект просто заканчивается.